根據今日投資《在線分析師》（www.investoday.com.cn）對國內近百家主流研究機構4000余名分析師的盈利預測數據進行的統計，上周綜合盈利預測（2010年）調高幅度居前的25只股票中，化工品行業以6家入圍而雄踞榜首之位。數據顯示，化工品行業早在上期便曾以4家入圍而穩坐“狀元”交椅。連續兩期蟬聯榜首的壯舉正透露出化工品行業“一統江湖”的“霸主”氣勢，但無情的事實卻是近期化工品價格正出現下跌趨勢，這卻該作如何解讀？

中投證券表示，6月份我們關注的101個化工品種，有27個價格上漲，22個品種價格平，52個品種價格出現下跌。整體來看，雖然化工品價格漲少跌多，但我們認為目前的情況和3月的情況相反，化工品行業的盈利能力保持相對平穩。
3月份化工產品價格在成本推動下較快上漲，但是價差縮小，企業盈利有下滑的趨勢，目前來看，化工品價格跌多漲少，但是價差保持相對平穩，企業盈利趨勢相對穩定。雖然下游需求仍處于低谷，但是最悲觀的時候也許快要過去，隨著經濟周期的回復，下游需求恢復并開始補庫存，企業盈利將好轉。
此外，統計數據顯示，2011年上半年化工行業供需總體平穩，石化行業總產值同比增長34%。子行業景氣出現分化，由于國際油價飆升、日本地震、經濟增速放緩、通脹居高不下和限電等因素影響，部分供需緊張的化工產品價格出現大幅上漲。5月PMI回落至52%比上月下降0.9%，連續兩月回落，行業進入去庫存階段。
對此，齊魯證券表示，下半年維持化工行業上游回暖，中游景氣的判斷。預計下半年國際油價回歸理性與大宗商品價格回落，國內輸入型通脹影響減弱。三、四季度化工產品成本壓力較上半年略有緩解，支撐價格上漲的動力將主要來自于需求端的改善。目前化工品庫存仍需時間消化，預計三季度末將步入新一輪的補庫存周期，屆時需求端將重現增長。下半年投資策略：建議沿著高油價與保障房對于化工產品的需求主線尋找相應投資機會。三季度宜布局上游油氣開采服務類公司與中下游需求、業績增長確定性高的化工成長股。
而光大證券則明確指出，化工品即將進入旺季 中報超預期行情開始。其投資思路是：油價震蕩，化工品價格漲跌互現，隨著旺季即將到來，預期化工品價格將普遍回暖。再加上現階段大盤企穩，個股活躍，自下而上機會較多的化工股正在被市場關注，獲得短期超額收益的概率在提高。在短期市場情況來看，中期業績超預期是關鍵，我們建議的策略是現價買入低估值的優質白馬化工股；另外，可積極參與交易型的投資機會。
中投證券亦表示了相同的觀點，并指出7月份建議從以下幾個方面尋找投資機會，一是近期價格上漲，中報超預期的品種，建議關注尿素龍頭企業華魯恒升、湖北宜化；二是盈利增長確定的白馬股，建議關注煙臺萬華；三是有技術突破可能的高成長股，建議關注康得新，四是供需偏緊，價格有可能快速反彈的品種，建議關注濱化股份。
本期入選的25只綜合盈利預測調高股票中，從今日投資個股安全診斷來看，有高達14只股票的安全星級為三星或以上級別，我們選擇化工品行業當中的江南化工（002226）進行重點點評。

★★★★
江南化工（002226）
打造民爆第一股

資產組合完成，民爆航母雛形初顯。今年6月，江南化工發行股份收購盾安旗下民爆資產標的已完成過戶。工業炸藥的年許可生產能力將從6.6萬噸提高到25.65萬噸，民爆航母雛形初顯，產品結構更趨完善。公司擁有膠狀乳化炸藥、粉狀乳化炸藥、膨化硝銨炸藥、銨油炸藥、現場混裝炸藥、震源藥柱、索類等產品；市場覆蓋面及市場占有率迅速擴大，產品市場和服務市場由原來主要集中于安徽省擴展至安徽、新疆、寧夏、河南、四川、福建、湖北等七個省區，成為跨地區經營的全國性民爆企業集團。
縱向拓展：設立江南利民、收購四川宇泰，爆破工程業務逐步成型。公司近期公告設立江南利民爆破有限公司，公司的控股子公司江南爆破占江南利民總股本67%；另一合資方是馬鋼集團下屬利民建筑。該公司主要為馬鋼集團下屬礦山企業提供爆破工程服務，預計明年可以開始產生效益。公司在爆破工程領域的另一大舉措是即將收購四川宇泰特種工程技術有限公司。該公司在爆破工程領域具有較好的技術優勢、市場優勢，且地處炸藥消耗大省四川省，對其收購有利于公司快速提升爆破工程業務水平、打開更多的爆破工程市場。
乘產業政策東風，未來發展空間大大提升。十二五期間行業內生產企業將由目前的140余家重組整合到50家以內，同時形成1－2家大型企業集團。宏源證券表示，公司已經在規模上遠超國內同行，在未來的收購整合過程中將占據更大優勢，預計公司也將受到較多的政策支持。公司完成對盾安資產的整合后，業務范圍遍及長江中下游大部分省市以及新疆自治區，一方面將大幅受益于基建對于炸藥產品需求的提升；另一方面未來爆破工程業務有望在全國鋪開，為公司帶來更大的發展空間。
今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預測分別為0.64、0.79和0.97元，當前共有4位分析師跟蹤關注，1位給予“強力買入”評級，3位給予“買入”評級，綜合評級系數為1.75。

電力行業：發電量增速開始回落
上周綜合盈利預測（2010年）調低幅度居前的25只股票中，整個大電力板塊以6家（分別是電力3家、電力設備3家）入圍而較引人注目。海通證券表示，認為發電量增速在2011年4、5月份達到高點，由于對應領先期的原煤價格指數的攀升以及金融機構各項貸款余額增速的下滑，6月份開始發電量增速有所回落，并將持續到2011年9月份左右。從預測結果來看，發電量增速在三季度末期會下降到10%以下。行業增速下滑，板塊投資機會必然缺乏。
本期入選的25只綜合盈利預測調低股票中，從今日投資個股安全診斷來看，有多達22只股票的安全星級為三星以下級別，本期我們選擇電力行業當中的皖能電力（000543）進行簡要點評。

★★
皖能電力（000543）
盈利前景不容樂觀

火電業務盈利能力短期不樂觀。公司截止2010年底發電裝機（不含關停機組容量）權益容量為151.02萬千瓦，可控容量為186萬千瓦。全部為火電機組，預計2011年4月銅陵電廠1臺100萬千瓦等級發電機組并網發電，權益裝機增長34%，皖能馬鞍山公司“上大壓小”項目（2×60萬KW）預計2012年年初投產。但從盈利能力來講，由于電煤價格上漲，銅陵和合肥電廠虧損比較大，今年上網電價與煤價的矛盾短期還看不到緩和的跡象。
預期參股券商分紅同比下降。公司參股華安證券8.32%股權,獲得分紅4000萬，參股國元證券5.01%，獲得分紅4915萬。但2010年證券行業盈利狀況比2009年要差，預計分紅規模會大幅下降，保守預計獲得的分紅可能減少30%。
核電項目可能被延后。國元證券表示，受日本地震影響，國務院決定暫停審批新的核電項目，公司參股并在做前期工作的蕪湖核電、吉陽核電項目都屬于受到沖擊的擬建項目之列，公司的核電項目將直接受到沖擊。
今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預測分別為0.22、0.25和0.28元，當前只有1位分析師跟蹤關注并給予“買入”評級，綜合評級系數2.00。