我國在目前經濟遭遇的最大挑戰仍然是經濟運行，我國的宏觀經濟面臨著放緩和下行的壓力，但總體的走向和方面還是向好的方面發展的，外匯儲備也在大幅度地增長，接下來結合我國宏觀經濟的總體情況來進行目前我國宏觀經濟下行的成因分析。

一、目前我國宏觀經濟的總體情況

在2013年，我國的國內生產總值同比增長了7.5個百分點，居民的消費指數同比上升了2.5個百分點，總的來說，從需求的衰退周期逐漸向供給調整周期轉換，伴隨著這種有高速增長向中高速增長轉換，2013年我國的經濟結構性調整十分突出，雖然經濟增長的幅度不大，但是企業的盈利能力卻大大地提高。工業增長的速度繼續下行，但服務行業的能力在逐步地增強。制造業在全面而有深度地調整當中，已經從最低谷開始回升。物價總體看來還是比較平穩的，但是結構性的通貨膨脹仍然在繼續。普通的貿易都基本恢復了弱勢增長，但是加工貿易趨勢性衰落特征還是比較突出。我國的中央銀行在貨幣的投放力度上基本維持了偏松的力度，但是仍然沒有緩解資金的供需矛盾。

到了2014年，我國的經濟許多深層次的矛盾和問題還是沒有得到改善，盡管經濟復蘇的穩定性正在積蓄著力量，這對經濟的穩定運行是有一定的不良影響的，結構調整、產能過剩、政策效應遞減和房地產下滑等因素，是影響2014年經濟運行比較主要的不利因素。產能過剩會使經濟運行中的乘數效應大大降低，也就是說只能提高相應的生產能力和利用率，并不能吸引更多的投資，使終端需求增加，但根本上的產能過剩。還有，地方政府的債務在不斷地增加，房地產的價格卻在不斷地上漲當中，這就給經濟的平穩運行帶來了嚴重的威脅，從目前來看，一些管理措施造成了房地產投資和地方政府的投資下滑。

我們不能低估房地產下滑給我國經濟帶來的多重的負面因素，它可能持續比較長的時間。

二、目前我國宏觀經濟下行的因素分析

當前我國的宏觀經濟呈現出增長勢頭放緩和經濟下行的主要因素有以下兩個方面：

\\(一\\)結構調整、產能過剩

1.近兩年我國的國內生產總值增速回落的因素是多重的，我國在產業結構、需求和供給結構方面進行了全面的調整，世界經濟也在迅速地增長，造成了需求不強烈的環境，房地產業的下滑對相應的行業壓力還是比較大的。

2.2014年的前三個季度，第三產業的投資成為了產業結構的方向，但是在結構調整時，受到第二產業庫存壓力、價格下降等影響，造成了產能過剩，投資需求下降的局面。

3.一些消費機構有所調整，在電子商務等信息產品服務方面，有著比較大的進展，而房地產和汽車等方面的消費水平比較低迷，這說明我國的消費需求下降的趨勢仍然在繼續。

4.今年我國的就業面臨著比以往更加嚴峻的形式，大學生畢業的人數越來越多，屢創新高，農民工進城務工的人數也在持續增加中，所以造成了經濟增長面臨著巨大的壓力。

\\(二\\)房地產投資下滑

2014年以來的房地產投資下滑是宏觀經濟下行的主要原因，并且趨勢有持續的傾向。在2014年的第一季度，地產開發投資的增速同比就下降了3.5%，前5個月的地產投資降幅同比達到了6%，已經將全社會的投資拉低了一個百分點了。

目前，我國老齡化趨勢明顯，我國的住房出現了供過于求的狀況，城鎮住房的建設普遍要高于人們的需求，這促使市場的格局和前幾年就有些不同，房價進入了低迷的階段，一些建筑投資開始下滑，失去了原有的吸引力。一直以來，我國的經濟都是由房地產來帶動的，所以房地產業的下滑會對我國的宏觀經濟有著比較大的影響，這種影響光靠政府出臺一些措施已經無法扭轉了。

很多三四線城市出現樓市崩盤的趨勢，如果房地產投資繼續下滑，一些城市的樓市崩盤，那么就會給當地的經濟帶來相當大的影響，同時也會波及到全國。前幾年，我過房地產的價格普遍偏高，增長得也比較快，出現的房地產泡沫化，這種泡沫也是經濟風險的其中一個因素，雖然看上去經濟增長的速度很快，但是也只是一片虛假繁榮，現在，這個泡沫破滅了，經濟就陷入了蕭條的境地。還有，為了緩解經濟的下行，保障房頻繁出現，但所占的比重也不是很大，仍然不能夠將房地產投資的下滑穩定下來。種種情況都表示，房地產投資下滑是今年經濟下行的主要原因。

三、結語

綜上所述，目前我國宏觀經濟下行的成因是因為結構調整、產能過剩，還有房地產投資下滑。國家對于宏觀調控還要實施雙穩健的財政、貨幣政策，注重調控的前瞻性和穩定性，把經濟增長控制在一個合理的規模和水平上，進而實現我國經濟又好又快地增長。

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